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中水致远助力中国中铁市场化债转股项目无条件过会
更新时间:2020-5-8 浏览次数:1

      2019年5月5日,中国证监会并购重组审核委员会召开2019年第20次工作会议,对中国中铁股份有限公司(简称“中国中铁”)发行股份购买资产项目进行审核,最终项目获无条件通过。 

该项目具有以下亮点:

   第一,通过先增资标的再与上市公司换股的两步走的方式,实现债转股投资人的退出。

   第二,引入投资人参与子公司治理,接受9家债转股投资人委派的11名董事、监事参与到标的子公司的公司治理和企业重大经营决策。通过引入各方资源共同参与上市公司治理,上市公司层面的股权结构可以实现多元化,治理水平得以提升。

   第三,虽然是债转股,但大部分都是增量货币资金出资。根据中国中铁公告,投资人对标的公司市场化债转股的116亿出资中,只有不超过45亿是原来的债务转股,剩余的71亿新增投资都是以货币资金出资,部分解决存量债务的同时,为公司带来了大量的增量现金流,可以缓解现金流紧张问题。

   第四,这种两步走的债转股方案,还能解决不能锁价定增的问题。

   第五,不到一年的时间,完成相关标的公司二次整体评估,在评估方法应用等方面有了一定程度上的创新。

   中国中铁此次交易的顺利完成,对债转股、国资混改进程都有巨大的示范作用。

   中水致远公司作为本次市场化债转股(发行股份购买资产)项目的评估机构,与中信建设、中金公司、嘉源律所、中审亚太(特殊普通合伙)等机构通力合作,促成了本次项目的顺利完成。在此,衷心祝愿中国中铁继续“逢山开路,遇水架桥”,中国中铁的明天更加辉煌!

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